一、财经周历
时间重要财经事件重要性
8月12日7月社会融资规模、新增人民币贷款★★★★★
8月14日7月工业增加值、固定资产投资★★★★
8月16日亚布力中国企业家论坛2019年夏季高峰会★★★
二、资讯精选
●央行发布二季度货币政策执行报告★★★★★
央行发布二季度货币政策执行报告：稳健的货币政策要松紧适度，适时适度
进行逆周期调节，把好货币供给总闸门，不搞"大水漫灌"，广义货币M2和社会
融资规模增速要与国内生产总值名义增速相匹配；加强宏观政策协调配合，疏通
货币政策传导，创新完善货币政策工具和机制，引导金融机构增加对制造业、民
营企业的中长期融资，进一步降低小微企业融资实际利率；加强预期引导，稳定
市场预期；把握好处置风险的节奏和力度，及时化解中小金融机构流动性风险，
坚决阻断风险传染和扩散。
点评：央行在报告中提出，中国经济增长保持韧性，继续运行在合理区间，
但内外部不确定因素有所增加，经济仍存下行压力。稳健的货币政策总基调不变；
防范化解中小银行局部性、结构性流动性风险；降低小微企业融资成本；关注物
价水平的不确定性。
●华为荣耀智慧屏正式发布★★★★
全球首款华为鸿蒙操作系统终端-荣耀智慧屏正式发布，分为标准版和Pro
版，售价分别为3799元和4799元。荣耀智慧屏采用华为自研的鸿鹄818智慧芯
片，具备升降式AI摄像头，并取消了开机广告。
点评：华为智慧屏肩负着家庭场景主入口的重任，必然有着强大的实力储备。
伴随大屏设备在交互能力、多屏协同能力、管控能力、智慧音画方面的全面升级，
华为智慧屏终将成为用户与设备之间信息无缝互动的家庭智慧入口，承担智慧交
互、跨屏体验、IoT控制、影音娱乐合一的中心角色。重点关注华为产业链。
●央行罕见一次性处罚15家支付机构★★★★
近日，央行连发15张罚单，付临门、中汇支付、海科融通、盛付通等15家
支付机构合计被罚27万元。罚单显示，10家机构被罚款，6家被警告，其中，
钱宝科技被处于警告并罚款2万元。
点评：近两年来，监管对于第三方支付机构的整治力度不断加强，不少机构
均因业务违规多次收到央行罚单。据中国支付网数据显示，截至7月底，央行针
对第三方支付机构已开出63张罚单，涉及45家公司，罚没总额约8936万元。
●机构持股新动向：二季度社保、QFII加仓这些股★★★★
伴随上市公司半年报的披露，市场关注的社保基金、QFII最新持仓动向逐渐
浮出水面。东方财富choice数据显示，截至8月10日，共有359家A股上市公
司披露了2019年半年报。从已公布半年报的上市公司机构持仓变动可以看出，
社保基金偏好于生物医药板块，建仓了多只个股，而QFII则更倾向于芯片、5G
等科技股。
（数据来源：东方财富Choice）
点评：值得注意的是，在增持个股中，上半年遭遇"版权门"危机的视觉中
国被社保基金大幅加仓，半年报显示，社保基金一一八组合、社保基金四一八组
合分别持有1138.45万股、921.34万股，持股比例分别为1.63%、1.32%；近期A
股市场风格出现变化，前期走强的消费类个股开始震荡调整，而芯片、5G、专用
设备制造等科技股表现强势，QFII在调仓换股上的操作也契合了这种市场趋势。
三、下周解禁市值TOP5
股票代码股票简称解禁时间解禁市值占流通股比例
601997贵阳银行8/16105.77亿元75.37%
603569长久物流8/1247.24亿元574.70%
002812恩捷股份8/1537.75亿元55.79%
300724捷佳伟创8/1228.51亿元124.99%
000710贝瑞基因8/1221.91亿元163.37%
1）长久物流
下周一，长久物流有47.24亿市值的限售股即将解禁，而目前的流通市值才8.22
亿，解禁市值接近流通市值的6倍，压力相当大。
公司主要从事整车运输物流服务，乘用车销量持续下滑，导致治超带来的运价涨
幅和运量增幅低于市场预期。公司盈利能力也相应滑坡，2019年第一季度净利润
同比增长率为-15.78%。
公司股价连连下滑，下周一又面临巨额解禁。公司将于8月23日发布中报，预
计数据不会很亮丽，建议投资者短期规避为主。
2）贵阳银行
下周五，贵阳银行即将迎来105.77亿元市值的解禁高峰，占流通股的比例为
75.37%。
贵阳银行是2016年上市的一家地方性的农商行，在近些年资产规模持续扩张的
背景下，贵阳银行不良率持续抬升，资本充足率不断下行，成长性有所降低。
新浪理财师
由于连续20个交易日的收盘价低于8.99元，触发了稳定股价措施的启动条件。
6月19日，贵阳银行稳定股价方案公告实施，股价不升反降，公司质地可见一斑，
且面临巨额解禁，建议投资者短期规避为主。
四、新股申购
五、大势研判
上周指数探底回升，存量博弈态势明显，活跃资金在科创板经历大起大落后，
短期内很难回归主板参与题材炒作，所以盘面成交量逐级萎缩。这种条件下，指
数短期很难酝酿大规模反弹，只能靠低位盘整蓄势等待出现新的变量。
调整开始由消费白马逐步扩散到中小创和科创板，中小盘股跌幅加大。与此
同时，管理层对资本市场的呵护也开始逐步体现。近期监管层降低转融资费率、
扩宽两融范围，旨在改善市场的流动性，让更多的热钱流入资本市场。
随着华为荣耀屏、鸿蒙系统的落地，要注意题材的兑现风险。另外，下周还
将集中发布一系列7月宏观数据，比如工业增加值、社融、固定资产投资等。6
月经济数据超预期，7月能否持续是一个看点。如若数据能继续超预期，可能会
迎来市场做多的拐点；如若不能，则要警惕其成为市场的压制。
近期一系列外部事件使得A股市场风险偏好受到了较大影响，短期市场可能
还需要一些时间震荡消化。当投资者走出悲观情绪，看到积极因素，A股市场也
将在经历这个阶段的震荡筑底之后，有望迎来新一轮上升行情。
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